Services juridiques pour les investisseurs étrangers en Turquie : un guide pratique

Introduction

L'investissement étranger en Turquie peut prendre de nombreuses formes.

Un investisseur international peut :

• créer une nouvelle société ;
• acquérir des parts ou actions d'une société turque existante ;
• conclure une coentreprise (joint venture) ;
• acheter un bien immobilier commercial ;
• développer un projet industriel ou énergétique ;
• investir dans la technologie ou la propriété intellectuelle ;
• ouvrir une succursale ou un bureau de liaison ;
• devenir partenaire stratégique d'une entreprise turque ;
• acquérir des actifs par le biais d'une fusion ou d'une transaction commerciale.

Chaque voie d'investissement soulève des questions juridiques, financières, réglementaires et opérationnelles différentes.

Un investisseur étranger ne devrait pas se concentrer uniquement sur l'immatriculation d'une société ou la signature d'un contrat d'investissement.

L'analyse juridique plus large peut devoir porter sur :

• la propriété et le contrôle ;
• la structure d'investissement ;
• l'audit préalable (due diligence) ;
• les licences et autorisations ;
• la coordination fiscale et comptable ;
• l'emploi et l'immigration ;
• l'immobilier ;
• les contrats ;
• la propriété intellectuelle ;
• la protection des données ;
• les dispositifs de change et de paiement ;
• la gouvernance d'entreprise ;
• les litiges potentiels ;
• les droits de sortie.

Le cadre turc de l'investissement direct étranger repose sur le principe d'égalité de traitement ; les orientations officielles en matière d'investissement indiquent que les investisseurs internationaux peuvent en général créer des sociétés détenues à 100 % par des capitaux étrangers ou acquérir des parts dans des sociétés turques, sous réserve des exigences légales applicables à l'activité ou au secteur concerné.

L'égalité de traitement ne signifie pas que tout investissement soit juridiquement simple.

La structure doit tout de même respecter le droit turc des sociétés, les règles de réglementation, les restrictions sectorielles, les exigences de licence, le droit du travail, les règles fiscales et les termes des documents d'investissement.

Ce guide explique comment un conseil juridique peut accompagner les investisseurs étrangers avant, pendant et après un investissement en Turquie.

Réponse rapide

Un investisseur étranger devrait envisager d'obtenir un conseil juridique avant d'engager des fonds, d'acquérir des titres, de signer des contrats ou de créer une activité en Turquie.

Un avocat spécialisé en investissement peut intervenir pour :

• l'évaluation juridique et réglementaire préliminaire ;
• le choix de la structure d'investissement ;
• la création d'une société turque, d'une succursale ou d'un bureau de liaison ;
• l'audit juridique préalable (due diligence) ;
• la négociation des contrats de cession de titres et des pactes d'associés ;
• la rédaction des contrats commerciaux ;
• l'obtention ou la coordination des licences et autorisations ;
• l'examen des incitations à l'investissement ;
• le conseil en matière d'acquisition immobilière ;
• la planification de l'emploi et des permis de travail ;
• la protection de la propriété intellectuelle ;
• la conformité et la gouvernance d'entreprise ;
• la prévention des litiges ;
• la restructuration ou la sortie.

La loi turque n° 4875 sur l'investissement direct étranger a été adoptée pour encourager l'investissement direct étranger, protéger les droits des investisseurs et réglementer les principes essentiels applicables à l'investissement international.

Toutefois, les exigences juridiques spécifiques dépendent :

• de l'investisseur ;
• du véhicule d'investissement ;
• du secteur ;
• de la valeur et de la structure de l'opération ;
• de l'origine des fonds ;
• des actifs concernés ;
• des activités commerciales prévues.

En un coup d'œil

Qui est un investisseur étranger ?

Un investisseur étranger peut être :

• une personne physique de nationalité étrangère ;
• une société constituée hors de Turquie ;
• un groupe international ;
• un fonds d'investissement ;
• un investisseur institutionnel ;
• une société holding à capitaux étrangers ;
• toute autre personne morale étrangère investissant en Turquie.

L'investissement direct étranger désigne généralement un investissement réalisé par une personne ou une entreprise résidant dans une économie dans une entreprise située dans une autre économie, impliquant en principe un intérêt durable ou une influence sur l'entreprise. Le glossaire officiel de l'Office turc de l'investissement utilise le seuil internationalement reconnu d'au moins 10 % des droits de vote pour définir un investisseur direct étranger.

Tout investissement étranger n'est pas structuré comme un investissement direct.

Une personne étrangère peut aussi investir par le biais de :

• la propriété immobilière ;
• des arrangements contractuels ;
• le financement ;
• des participations minoritaires ;
• des partenariats commerciaux ;
• des licences de propriété intellectuelle ;
• la participation à des projets.

Le traitement juridique dépend de la nature de l'investissement.

Investisseur étranger et société turque à capitaux étrangers

Un investisseur étranger et une société turque détenue par des actionnaires étrangers ne sont pas la même personne juridique.

Une fois constituée, une société turque ayant des actionnaires étrangers est généralement traitée comme une personne morale turque, bien que des règles particulières puissent s'appliquer dans certains secteurs ou pour certaines opérations.

Les orientations officielles en matière d'investissement reconnaissent que les investisseurs internationaux peuvent créer des sociétés en Turquie en pleine propriété étrangère, en vertu du principe d'égalité de traitement.

Pourquoi les investisseurs étrangers ont besoin d'une planification juridique

Les décisions d'investissement étranger impliquent souvent des sommes importantes et des engagements à long terme.

Une opération mal structurée peut créer des problèmes concernant :

• la propriété ;
• le contrôle de la gestion ;
• les autorisations réglementaires ;
• le financement ;
• l'exposition fiscale ;
• la responsabilité contractuelle ;
• la propriété intellectuelle ;
• les litiges entre associés ;
• l'impossibilité de sortir de l'investissement ;
• l'inefficacité de l'exécution forcée.

Une planification juridique précoce aide l'investisseur à comprendre ce qui doit se produire avant tout transfert de fonds.

Conseil juridique avant tout engagement commercial

Le moment le plus utile pour obtenir un conseil juridique se situe généralement avant de :

• verser un acompte ;
• signer une lettre d'intention ;
• constituer une société ;
• acheter des titres ;
• transférer du capital d'investissement ;
• désigner un partenaire local ;
• acquérir un bien immobilier ;
• conclure un bail de longue durée ;
• embaucher des salariés ;
• solliciter une incitation ou une licence.

Une fois que l'investisseur a signé ou payé, modifier la structure peut devenir plus difficile ou plus coûteux.

Décision commerciale et décision juridique

Un avocat ne remplace pas le jugement commercial de l'investisseur.

L'investisseur décide :

• si l'opportunité de marché est attractive ;
• du montant de capital à engager ;
• du partenaire commercial à choisir ;
• du rendement acceptable.

L'avocat aide à évaluer :

• si la structure est licite ;
• quels droits l'investisseur obtient ;
• quels risques sont dissimulés dans les documents ;
• si des autorisations sont requises ;
• comment l'investisseur peut protéger son investissement ou en sortir.

Le cycle de vie juridique de l'investissement

L'investissement étranger n'est pas une procédure unique.

C'est un cycle de vie.

Idée d'investissement
      ↓
Évaluation juridique et réglementaire
      ↓
Choix de la structure
      ↓
Audit préalable (due diligence)
      ↓
Négociation et documentation
      ↓
Réalisation (closing) et immatriculation
      ↓
Exploitation et conformité
      ↓
Expansion, restructuration ou litige
      ↓
Sortie

Des services juridiques peuvent être nécessaires à chaque étape, même si leur étendue variera.

Services juridiques par phase d'investissement

Évaluation juridique préalable à l'investissement

Avant de constituer une société ou de transférer des fonds, l'investisseur doit comprendre si l'activité envisagée est réalisable sur les plans juridique et commercial.

Une évaluation préliminaire peut examiner :

• l'activité commerciale envisagée ;
• la nationalité et le statut juridique de l'investisseur ;
• la structure de propriété ;
• les restrictions sectorielles ;
• les exigences de licence ;
• le capital requis ;
• l'implantation ;
• les salariés prévus ;
• les besoins immobiliers ;
• les exigences relatives aux documents étrangers ;
• les incitations possibles ;
• les besoins en matière d'immigration et de permis de travail ;
• les contrats attendus ;
• la coordination fiscale et comptable.

Questions auxquelles une évaluation préalable doit répondre

• L'activité peut-elle être exercée par une société à capitaux étrangers ?
• Une licence ou une autorisation spéciale est-elle requise ?
• L'investisseur peut-il détenir 100 % de la société ?
• Un partenaire turc est-il légalement obligatoire ?
• Quel type de société convient ?
• Des conditions de capital minimum ou d'effectif s'appliquent-elles ?
• La société peut-elle acquérir le bien immobilier nécessaire ?
• Les dirigeants ou salariés étrangers auront-ils besoin de permis de travail ?
• Des règles de conformité sectorielles sont-elles concernées ?
• L'investisseur peut-il transférer ses bénéfices ou le produit de la cession ?
• Quels documents doivent être préparés à l'étranger ?
• L'investissement envisagé est-il éligible à des incitations ?

Pourquoi un conseil général de création de société peut être insuffisant

Une société peut parfois être immatriculée avec succès mais rester incapable d'exercer son activité prévue.

Par exemple, la société peut découvrir plus tard qu'elle a besoin :

• d'une licence sectorielle ;
• de personnel technique ;
• d'une autorisation réglementaire ;
• d'une installation spécifique ;
• d'un capital libéré minimum ;
• d'une habilitation professionnelle ;
• d'une mise en conformité en matière de protection des données ;
• d'une autorisation environnementale.

Le conseil juridique doit donc commencer par l'activité prévue, et pas seulement par le formulaire d'immatriculation de la société.

Choix de la structure d'investissement

Les investisseurs étrangers peuvent entrer sur le marché turc par plusieurs structures.

Les options courantes comprennent :

• la société à responsabilité limitée ;
• la société anonyme ;
• la succursale ;
• le bureau de liaison ;
• l'acquisition d'une société existante ;
• la coentreprise ;
• le partenariat contractuel ;
• l'acquisition d'actifs ;
• la société dédiée à un projet.

La structure la plus appropriée dépend :

• du contrôle ;
• de la responsabilité ;
• de la gouvernance ;
• du montant de l'investissement ;
• du financement ;
• de la planification fiscale ;
• de la stratégie de sortie ;
• des exigences réglementaires.

Comparaison des structures d'investissement

Investissement de création (greenfield) ou acquisition

Un investisseur étranger peut soit créer une nouvelle activité, soit en acquérir une existante.

Investissement de création (greenfield)

Une nouvelle société ou un nouveau projet est créé dès le départ.

Avantages possibles :

• historique social plus net ;
• gouvernance sur mesure ;
• maîtrise des embauches et des contrats ;
• possibilité de concevoir dès le départ les dispositifs de conformité.

Risques possibles :

• retards d'obtention des licences ;
• coûts d'entrée sur le marché ;
• exigences de construction ou immobilières ;
• mise en place opérationnelle plus longue.

Acquisition

L'investisseur achète les titres ou les actifs d'une entreprise existante.

Avantages possibles :

• activités existantes ;
• salariés ;
• clients ;
• autorisations ;
• accès au marché.

Risques possibles :

• passifs cachés ;
• exposition fiscale ;
• réclamations de salariés ;
• manquements réglementaires ;
• propriété contestée ;
• contrats fragiles.

Une acquisition nécessite généralement un audit préalable plus approfondi qu'une simple création de société.

Création de société et organisation juridique

Un investisseur étranger peut créer une société turque selon le droit des sociétés et les procédures d'immatriculation applicables.

Les orientations officielles en matière d'investissement indiquent que les Offices du registre du commerce constituent le principal point d'immatriculation pour la création de sociétés et que le principe d'égalité de traitement permet aux investisseurs étrangers de créer des sociétés dans le même cadre général que les investisseurs locaux.

Toutefois, l'immatriculation n'est qu'un élément de la mise en place.

L'assistance juridique peut comprendre :

• le choix du type de société ;
• la rédaction des statuts ;
• la structuration de l'actionnariat ;
• la définition des pouvoirs de gestion ;
• la préparation des documents des associés ;
• la coordination des documents sociaux étrangers ;
• la préparation des procurations ;
• l'examen du pouvoir de signature ;
• la coordination des formalités d'immatriculation ;
• l'accompagnement de la conformité postérieure à l'immatriculation.

Décisions sociales essentielles

Avant la constitution, les investisseurs doivent décider :

• qui détient les titres ;
• quel capital chacun apporte ;
• qui gère la société ;
• qui peut signer des contrats ;
• quelles décisions nécessitent l'approbation des associés ;
• comment les bénéfices sont distribués ;
• ce qui se passe si du capital supplémentaire est nécessaire ;
• comment un associé peut sortir ;
• comment les litiges seront résolus.

Ces questions ne doivent pas être laissées à l'après-constitution.

Statuts et pacte d'associés

Les deux documents doivent fonctionner ensemble.

Un pacte d'associés ne doit pas être en conflit avec le droit impératif ni avec la structure sociale immatriculée.

Audit juridique préalable à l'investissement (due diligence)

L'audit préalable est l'enquête juridique menée avant qu'un investisseur n'acquière des titres, des actifs, un bien immobilier ou une autre participation commerciale significative.

Son objectif est d'identifier les risques avant que l'investisseur ne soit juridiquement engagé.

Ce que peut examiner un audit juridique préalable

Selon l'investissement, l'examen peut porter sur :

• l'immatriculation de la société ;
• la détention des titres ;
• les pouvoirs de gestion ;
• les décisions sociales ;
• les contrats importants ;
• les licences ;
• la conformité réglementaire ;
• les litiges ;
• les procédures d'exécution ;
• les questions d'emploi ;
• la propriété intellectuelle ;
• l'immobilier ;
• le financement et les sûretés ;
• la protection des données ;
• les opérations avec des parties liées ;
• les questions environnementales.

Catégories de risques de l'audit préalable

Pourquoi l'audit préalable doit être adapté à l'opération

Une liste de contrôle doit être adaptée :

• au secteur ;
• à la taille de l'opération ;
• à l'historique de la société ;
• aux objectifs de l'investisseur ;
• aux actifs acquis ;
• à la structure de l'achat.

Un investissement technologique peut se concentrer fortement sur :

• la propriété des logiciels ;
• les données ;
• les licences ;
• les inventions des salariés.

Une acquisition industrielle peut exiger un examen plus approfondi :

• du foncier ;
• des permis environnementaux ;
• des machines ;
• de la sécurité au travail ;
• des contrats d'approvisionnement.

Résultats de l'audit préalable

L'audit préalable n'aboutit pas toujours à l'annulation de l'investissement.

Ses conclusions peuvent plutôt servir à :

• réduire le prix ;
• exiger du vendeur qu'il corrige un problème ;
• obtenir des déclarations et garanties ;
• demander des indemnisations ;
• placer une partie du prix sous séquestre (escrow) ;
• modifier la structure de l'opération ;
• exclure un actif risqué ;
• exiger une autorisation réglementaire avant le closing.

Acquisitions de titres et coentreprises

Les investisseurs étrangers entrent souvent en Turquie en achetant des titres d'une société existante ou en formant une coentreprise avec un partenaire local ou international.

Ces investissements exigent une documentation soignée, car la propriété ne garantit pas automatiquement le contrôle de la gestion ni les droits de sortie.

Services juridiques en matière d'acquisition de titres

Un avocat peut intervenir pour :

• la lettre d'intention ;
• l'accord de confidentialité ;
• l'audit préalable ;
• le contrat de cession de titres ;
• les conditions suspensives ;
• les documents de closing ;
• les déclarations réglementaires ;
• les accords entre associés ;
• l'intégration post-closing.

Principales questions du contrat de cession de titres

• Quel pourcentage est acquis ?
• Le vendeur détient-il légalement les titres ?
• Les titres sont-ils nantis ou restreints ?
• Quels passifs demeurent dans la société ?
• Quelles déclarations et garanties le vendeur fournira-t-il ?
• Que se passe-t-il si des informations étaient inexactes ?
• Une partie du prix est-elle conditionnelle ou différée ?
• Des autorisations réglementaires sont-elles requises ?
• Quand le contrôle est-il transféré ?
• Que se passe-t-il après le closing ?

Services juridiques en matière de coentreprise

Un contrat de coentreprise peut traiter :

• les apports en capital ;
• les pourcentages de participation ;
• la composition du conseil ;
• les décisions réservées ;
• la gestion ;
• le plan d'affaires ;
• le financement ;
• la propriété intellectuelle ;
• la distribution des bénéfices ;
• les restrictions aux activités concurrentes ;
• les cessions de titres ;
• le blocage (deadlock) ;
• la sortie ;
• le règlement des différends.

Tableau des risques d'une coentreprise

Contrats commerciaux pour investisseurs étrangers

Les contrats commerciaux transforment le projet d'investissement en droits et obligations juridiquement exécutoires.

Les investisseurs étrangers peuvent avoir besoin de contrats portant sur :

• l'achat et l'approvisionnement ;
• la distribution ;
• l'agence ;
• la franchise ;
• la licence ;
• les services ;
• la construction ;
• les baux commerciaux ;
• la logistique ;
• le financement ;
• la technologie ;
• la confidentialité ;
• l'emploi ;
• le conseil.

Un contrat ne doit pas être traité comme un document administratif standard.

Il doit refléter :

• la relation commerciale ;
• la répartition des risques ;
• les obligations de paiement et d'exécution ;
• les exigences réglementaires ;
• les droits de résiliation ;
• les recours disponibles ;
• la stratégie de règlement des différends.

Pourquoi les modèles standard peuvent être insuffisants

Un modèle peut constituer un point de départ, mais peut ne pas répondre :

• au modèle économique de l'investisseur ;
• aux règles impératives turques ;
• à la réglementation sectorielle ;
• aux arrangements en devises étrangères ;
• aux questions fiscales et de facturation ;
• aux risques opérationnels locaux ;
• à la propriété de la propriété intellectuelle ;
• à l'applicabilité des clauses pénales ;
• au règlement transfrontalier des différends.

Les contrats doivent être adaptés à l'opération plutôt que copiés d'un investissement sans rapport.

Questions essentielles sur les contrats

Avant de signer un contrat commercial important, l'investisseur doit confirmer :

• Qui sont les parties contractantes ?
• Chaque signataire a-t-il le pouvoir de signer ?
• Que doit exactement fournir chaque partie ?
• Quand le paiement est-il dû ?
• Quelle devise sera utilisée ?
• Les taxes et retenues à la source sont-elles traitées ?
• Que se passe-t-il en cas de retard d'exécution ?
• Le contrat peut-il être résilié ?
• Que se passe-t-il après la résiliation ?
• À qui appartient la propriété intellectuelle ?
• La confidentialité est-elle protégée ?
• Quel droit régit le contrat ?
• Où les litiges seront-ils résolus ?
• Un jugement ou une sentence peut-il être exécuté ?

Répartition des risques contractuels

Lettres d'intention et accords préliminaires

Les investisseurs étrangers signent souvent des documents avant de finaliser l'opération.

Il peut s'agir de :

• protocoles d'accord (MoU) ;
• lettres d'intention ;
• term sheets ;
• accords d'exclusivité ;
• accords de confidentialité ;
• documents de réservation ;
• accords d'investissement préliminaires.

Un document qualifié de « non contraignant » peut néanmoins contenir des dispositions contraignantes concernant :

• la confidentialité ;
• l'exclusivité ;
• les frais ;
• le droit applicable ;
• le règlement des différends ;
• la non-sollicitation ;
• l'utilisation des informations.

Le document doit être examiné avant la signature.

Droit applicable et règlement des différends

Les contrats internationaux contiennent fréquemment des clauses relatives :

• au droit turc ;
• au droit étranger ;
• aux tribunaux turcs ;
• aux tribunaux étrangers ;
• à l'arbitrage interne ;
• à l'arbitrage international ;
• à la médiation.

Le choix doit tenir compte :

• du lieu où se trouvent les parties ;
• du lieu où se trouvent les actifs ;
• du type d'opération ;
• de la langue ;
• des besoins de confidentialité ;
• des perspectives d'exécution ;
• du coût et de l'urgence.

Un for étranger n'est pas toujours utile sur le plan commercial si l'exécution doit finalement avoir lieu sur des actifs situés en Turquie.

Tribunaux turcs et arbitrage

Aucune option n'est universellement meilleure.

Le bon choix dépend de l'opération, des parties et du litige probable.

Licences sectorielles et autorisations réglementaires

Toutes les sociétés ne peuvent pas commencer leur activité immédiatement après leur constitution.

Certaines activités peuvent exiger :

• l'autorisation d'un ministère ;
• une licence municipale ;
• l'approbation d'un régulateur sectoriel ;
• une habilitation professionnelle ;
• une certification technique ;
• une autorisation environnementale ;
• une licence d'exploitation ;
• l'enregistrement de produits ;
• une autorisation d'importation ou d'exportation.

L'investisseur doit identifier ces exigences avant de s'engager sur :

• les biens immobiliers ;
• les équipements ;
• les salariés ;
• les contrats d'approvisionnement ;
• les dates de lancement.

Exemples d'activités réglementées

Selon le modèle économique, des règles supplémentaires peuvent s'appliquer dans des secteurs tels que :

• la banque et la finance ;
• l'assurance ;
• l'énergie ;
• la santé ;
• les produits pharmaceutiques ;
• l'éducation ;
• les télécommunications ;
• les transports ;
• le tourisme ;
• la production alimentaire ;
• la construction ;
• la défense ;
• les services de paiement ;
• le commerce électronique.

Le régulateur compétent et la procédure d'autorisation dépendent de l'activité.

Audit préalable réglementaire

Un examen juridique doit considérer :

• si l'activité est réglementée ;
• si la propriété étrangère est restreinte ;
• quelle licence est requise ;
• les conditions de capital minimum ;
• les exigences de personnel et de qualification ;
• les exigences relatives aux locaux ;
• les obligations de déclaration ;
• les sanctions en cas de non-conformité ;
• si l'autorisation doit être obtenue avant le closing.

L'autorisation réglementaire comme condition du closing

Lorsqu'un investisseur acquiert une entreprise réglementée, les documents de l'opération peuvent prévoir que le closing n'intervient qu'après :

• l'accord réglementaire ;
• l'approbation en matière de concurrence, le cas échéant ;
• le consentement de tiers ;
• le transfert de licence ;
• l'approbation sociale ;
• la finalisation du financement.

Ces éléments sont communément appelés conditions suspensives.

L'investisseur ne doit pas s'engager pleinement avant que les autorisations essentielles ne soient obtenues, sauf s'il accepte et documente les risques associés.

Incitations à l'investissement

La Turquie propose divers mécanismes de soutien et d'incitation à l'investissement selon des facteurs tels que :

• le secteur ;
• la région ;
• la taille de l'investissement ;
• le niveau technologique ;
• le potentiel d'exportation ;
• l'emploi ;
• l'importance stratégique.

Le soutien possible peut comprendre :

• des avantages fiscaux ;
• des exonérations douanières ;
• un soutien en matière de sécurité sociale ;
• l'attribution de terrains ;
• un soutien financier ;
• des incitations régionales ;
• un soutien à la recherche et au développement ;
• des incitations à l'exportation.

L'éligibilité, les exigences de candidature et les durées de bénéfice dépendent du programme applicable.

Examen juridique des incitations

Un avocat peut aider en examinant :

• si le projet semble éligible ;
• quelle entité doit présenter la demande ;
• si la structure d'investissement affecte l'éligibilité ;
• les obligations contractuelles liées à l'incitation ;
• les devoirs de conformité et de déclaration ;
• les conséquences du non-respect des conditions ;
• l'interaction avec les questions immobilières, d'emploi et de licences.

Des conseillers fiscaux et financiers peuvent également être nécessaires.

Questions de risque relatives aux incitations

Avant de compter sur une incitation, demandez-vous :

• L'éligibilité a-t-elle été confirmée formellement ?
• L'approbation doit-elle être obtenue avant les dépenses ?
• Existe-t-il un montant minimum d'investissement ?
• Des objectifs d'emploi sont-ils requis ?
• L'investissement doit-il rester dans une région déterminée ?
• L'avantage peut-il être retiré ?
• Un remboursement est-il exigé en cas de non-conformité ?
• Qui contrôle les obligations continues ?
• Une restructuration affecte-t-elle l'incitation ?

Une incitation ne doit pas être considérée comme garantie tant que la procédure compétente n'est pas achevée.

Investissement immobilier

L'investissement étranger peut porter sur :

• des locaux commerciaux ;
• des bureaux ;
• des usines ;
• des entrepôts ;
• des hôtels ;
• des terrains à aménager ;
• de l'immobilier résidentiel ;
• des baux de longue durée.

L'immobilier crée des risques juridiques distincts de ceux de l'investissement dans la société.

Services juridiques immobiliers

Un avocat peut intervenir pour :

• l'examen du titre de propriété ;
• la vérification de la propriété ;
• les hypothèques et privilèges ;
• l'urbanisme ;
• l'état de la construction ;
• les droits d'occupation et d'usage ;
• l'examen des baux ;
• le pouvoir du vendeur ;
• les promesses et contrats de vente ;
• le transfert de propriété ;
• les litiges immobiliers.

Questions d'audit préalable immobilier

• Le vendeur est-il le propriétaire inscrit ?
• Existe-t-il des hypothèques, privilèges ou restrictions ?
• L'usage commercial envisagé est-il autorisé ?
• Le bien présente-t-il le statut d'urbanisme requis ?
• Les dossiers de construction sont-ils complets ?
• Un certificat d'occupation est-il pertinent ?
• Existe-t-il des droits de locataires ?
• Le bien fait-il l'objet d'un litige ?
• Une société à capitaux étrangers peut-elle l'acquérir ?
• Des licences sont-elles liées aux locaux ?
• Un examen environnemental est-il nécessaire ?

Acheter un bien ou louer des locaux

L'investisseur doit choisir en fonction de ses besoins opérationnels et financiers plutôt que de supposer que la propriété est toujours préférable.

Baux commerciaux

Un bail commercial doit traiter :

• la durée ;
• le loyer ;
• la devise ;
• les augmentations ;
• le dépôt de garantie ;
• l'usage autorisé ;
• les droits de rénovation ;
• les licences ;
• l'entretien ;
• les taxes et charges d'exploitation ;
• la sous-location ;
• la résiliation ;
• la restitution des locaux.

L'investisseur doit s'assurer que les locaux peuvent légalement accueillir l'activité envisagée avant de signer un bail de longue durée.

Investissements de construction et de promotion

Un projet de promotion peut nécessiter l'examen :

• de la propriété foncière ;
• de l'urbanisme ;
• des permis de construire ;
• des contrats d'entreprise ;
• de la responsabilité de conception ;
• des délais d'achèvement ;
• des échéances de paiement ;
• des garanties de bonne exécution ;
• des pénalités de retard ;
• des assurances ;
• des normes de livraison.

Les litiges de construction peuvent être coûteux et riches en documents.

La répartition des risques doit être traitée avant le début des travaux.

Emploi et permis de travail

Les investissements étrangers nécessitent souvent à la fois des salariés locaux et des dirigeants ou du personnel technique étrangers.

La planification juridique peut comprendre :

• les contrats de travail ;
• les politiques internes ;
• la confidentialité ;
• les obligations de non-concurrence ;
• la rémunération ;
• la rupture du contrat ;
• les questions de sécurité sociale ;
• les permis de travail ;
• la planification de l'immigration.

Salariés locaux

L'investisseur doit tenir compte :

• des contrats écrits ;
• des descriptions de poste ;
• du salaire et des avantages ;
• de la durée du travail ;
• des heures supplémentaires ;
• des congés annuels ;
• des procédures disciplinaires ;
• des règles de licenciement ;
• de l'exposition aux indemnités de départ ;
• de la santé et de la sécurité au travail.

Les pratiques d'emploi doivent respecter les exigences impératives turques.

Salariés et dirigeants étrangers

Les ressortissants étrangers ont généralement besoin d'une autorisation appropriée pour travailler en Turquie.

L'assistance juridique peut porter sur :

• l'éligibilité au permis de travail ;
• les exigences applicables à l'employeur ;
• les documents de demande ;
• le statut de dirigeant ou d'associé ;
• les conséquences en matière de résidence ;
• le renouvellement ;
• les considérations relatives aux membres de la famille à charge.

On ne doit pas supposer que la propriété d'une société confère automatiquement le droit de travailler.

Tableau de planification de l'emploi

Risque de requalification

Qualifier un travailleur de « prestataire indépendant » ne rend pas automatiquement la relation indépendante.

Les autorités ou les tribunaux peuvent prendre en compte des facteurs tels que :

• le contrôle ;
• l'horaire de travail ;
• la dépendance économique ;
• l'intégration dans l'entreprise ;
• la structure de paiement ;
• le lieu de travail.

Une requalification peut créer une exposition en matière d'emploi, de sécurité sociale et de fiscalité.

Coordination fiscale, comptable et financière

Les avocats spécialisés en investissement ne remplacent pas les comptables ni les conseillers fiscaux.

Cependant, le conseil juridique et le conseil financier doivent être coordonnés, car la structure de la société, les contrats et les opérations peuvent avoir des conséquences fiscales.

Les questions peuvent inclure :

• l'impôt sur les sociétés ;
• la TVA ;
• les retenues à la source ;
• les prix de transfert ;
• les douanes ;
• le financement ;
• la distribution de dividendes ;
• les opérations avec des parties liées ;
• l'établissement stable ;
• les conventions de double imposition.

Avocat, comptable et conseiller fiscal

Les investissements complexes exigent couramment une coordination entre plusieurs professionnels.

Coordination financière et juridique

Exemples de sujets nécessitant un examen combiné :

• prêts d'associés ;
• augmentations de capital ;
• paiements de dividendes ;
• frais de gestion ;
• contrats de services entre parties liées ;
• allocation du prix d'acquisition ;
• financement transfrontalier ;
• garanties ;
• rapatriement des bénéfices.

Un dispositif commercialement attrayant peut créer une exposition fiscale ou réglementaire inattendue si la planification juridique et la planification financière sont séparées.

Conformité bancaire et origine des fonds

Les investisseurs étrangers peuvent devoir satisfaire aux procédures bancaires et de conformité concernant :

• l'identité ;
• le bénéficiaire effectif ;
• l'origine des fonds ;
• l'activité commerciale ;
• l'objet de l'opération ;
• les documents de la société ;
• la situation fiscale ;
• le filtrage des sanctions.

Les banques appliquent leurs propres exigences internes de conformité.

L'immatriculation d'une société ou une procuration ne garantit pas que toutes les procédures bancaires puissent être accomplies à distance ou immédiatement.

Propriété intellectuelle

Un investisseur doit identifier et protéger la propriété intellectuelle essentielle à l'activité.

Elle peut comprendre :

• les marques ;
• les logiciels ;
• les brevets ;
• les dessins et modèles ;
• les noms de domaine ;
• les secrets d'affaires ;
• les bases de données ;
• les œuvres créatives ;
• le savoir-faire.

Audit préalable en matière de propriété intellectuelle

Avant d'investir, vérifiez :

• À qui appartient la marque ?
• Le logiciel appartient-il à la société ou à un fondateur à titre personnel ?
• Les inventions des salariés ont-elles été cédées ?
• Les licences sont-elles transférables ?
• Les contenus de tiers sont-ils utilisés légalement ?
• Les noms de domaine sont-ils correctement enregistrés ?
• Les protections de confidentialité sont-elles adéquates ?
• Une action en contrefaçon est-elle en cours ?

Un investisseur ne doit pas présumer que la propriété intellectuelle utilisée par une société lui appartient juridiquement.

Protection de la propriété intellectuelle selon l'étape de l'investissement

Contrats technologiques

Les investissements technologiques peuvent exiger :

• des contrats de développement logiciel ;
• des licences de logiciels ;
• des conditions SaaS ;
• des contrats de services cloud ;
• des contrats de transfert de technologie ;
• des conditions de traitement des données ;
• des contrats de maintenance ;
• un dépôt de code source (escrow) ;
• des cessions de propriété intellectuelle.

Ces contrats doivent définir clairement :

• la propriété ;
• les droits d'utilisation ;
• les niveaux de service ;
• les responsabilités en matière de données ;
• la sécurité ;
• la responsabilité ;
• la résiliation ;
• l'assistance à la transition.

Protection des données et vie privée

Les sociétés à capitaux étrangers exerçant en Turquie peuvent traiter :

• des données de salariés ;
• des informations de clients ;
• des identifiants en ligne ;
• des données de santé ;
• des données de paiement ;
• des informations de marketing.

L'investisseur doit tenir compte du cadre turc de protection des données personnelles et des conséquences des transferts transfrontaliers de données.

Services juridiques en matière de protection des données

L'assistance juridique peut comprendre :

• la cartographie des données ;
• les notices d'information ;
• la rédaction des consentements ;
• la documentation sur la vie privée des salariés ;
• les contrats de traitement de données ;
• les obligations de sécurité ;
• les politiques de conservation ;
• l'analyse des transferts transfrontaliers ;
• la réponse aux violations de données ;
• la coordination avec les équipes techniques.

Questions relatives à la protection des données

• Quelles données personnelles sont collectées ?
• Pourquoi sont-elles traitées ?
• Quelle base juridique s'applique ?
• Qui reçoit les données ?
• Les données sont-elles transférées à l'étranger ?
• Pendant combien de temps sont-elles conservées ?
• Des catégories sensibles sont-elles concernées ?
• Quels contrôles de sécurité existent ?
• Les prestataires sont-ils encadrés contractuellement ?
• Comment les demandes des personnes concernées seront-elles traitées ?

La conformité en matière de vie privée doit être intégrée aux opérations plutôt qu'ajoutée seulement après une plainte.

Concurrence et conformité commerciale

Selon la position de l'investisseur sur le marché et ses contrats, un examen juridique peut être requis concernant :

• les prix ;
• l'exclusivité ;
• la distribution ;
• les clauses de non-concurrence ;
• les échanges d'informations ;
• les fusions et acquisitions ;
• les comportements de position dominante.

Les règles de concurrence peuvent affecter à la fois l'approbation des opérations et les contrats commerciaux quotidiens.

Lutte contre la corruption et conformité éthique

Les investisseurs étrangers peuvent être soumis au droit turc ainsi qu'aux règles de conformité imposées par :

• la législation de leur pays d'origine ;
• les politiques de groupe ;
• les prêteurs ;
• les partenaires commerciaux multinationaux ;
• les normes contractuelles internationales.

Un programme de conformité peut traiter :

• les cadeaux et l'hospitalité ;
• les relations avec les agents publics ;
• les intermédiaires ;
• les agents ;
• les dons ;
• les conflits d'intérêts ;
• les marchés et achats ;
• le lancement d'alerte (whistleblowing) ;
• les enquêtes internes.

Risque lié aux tiers

Les investisseurs étrangers s'appuient fréquemment sur :

• des agents ;
• des distributeurs ;
• des intermédiaires en douane ;
• des consultants ;
• des entrepreneurs ;
• des partenaires de coentreprise.

L'audit préalable des tiers peut examiner :

• l'identité ;
• la structure de propriété ;
• la réputation ;
• l'exposition aux sanctions ;
• les modalités de paiement ;
• les relations avec des agents publics ;
• les obligations contractuelles de conformité.

L'investisseur peut être exposé à un risque du fait de la conduite de personnes agissant pour son compte.

Gouvernance d'entreprise

La gouvernance d'entreprise détermine la manière dont la société est dirigée, supervisée et contrôlée.

Elle peut traiter :

• les droits des actionnaires ;
• la composition du conseil ;
• les pouvoirs de gestion ;
• le reporting ;
• les conflits d'intérêts ;
• les opérations avec des parties liées ;
• les approbations internes ;
• l'audit ;
• la gestion des risques.

Questions de gouvernance pour les investisseurs étrangers

• Qui nomme les administrateurs ou gérants ?
• Quelles décisions nécessitent l'approbation de l'investisseur ?
• Qui contrôle les comptes bancaires ?
• Qui peut signer des contrats ?
• Comment les budgets sont-ils approuvés ?
• Quelles informations la direction doit-elle fournir ?
• Comment les opérations avec des parties liées sont-elles examinées ?
• Que se passe-t-il en cas de blocage ?
• Comment les manquements peuvent-ils être investigués ?
• Comment un dirigeant peut-il être révoqué ?

Décisions réservées

Un investisseur étranger, en particulier un actionnaire minoritaire, peut chercher à obtenir un droit d'approbation sur des décisions importantes.

Les décisions réservées peuvent inclure :

• la modification de l'activité ;
• l'émission de nouvelles parts ou actions ;
• l'endettement au-delà d'un seuil ;
• la cession d'actifs importants ;
• la conclusion d'opérations avec des parties liées ;
• le changement de la direction clé ;
• l'approbation des budgets annuels ;
• la distribution de dividendes ;
• l'engagement de procédures judiciaires importantes ;
• la liquidation de la société.

Les décisions réservées doivent être rédigées avec soin afin de protéger l'investisseur sans rendre impossible la conduite normale des affaires.

Droits de reporting et d'information

Un investisseur doit définir quelles informations il reçoit et à quelle fréquence.

Cela peut comprendre :

• les comptes de gestion ;
• les budgets ;
• les relevés bancaires ;
• les déclarations fiscales ;
• les contrats importants ;
• les rapports sur les litiges ;
• les mises à jour de conformité ;
• les documents du conseil.

Sans droits d'information effectifs, la propriété peut offrir un contrôle pratique limité.

Conformité sociale continue

Après la création ou l'acquisition, la société peut devoir tenir à jour :

• les registres sociaux ;
• les registres des associés ;
• les décisions du conseil et des associés ;
• les mises à jour du registre ;
• les pouvoirs de signature ;
• les déclarations réglementaires ;
• les registres de contrats ;
• les dossiers des salariés ;
• les registres de protection des données.

Le défaut de respect des formalités sociales peut créer une incertitude ou une responsabilité par la suite.

Calendrier de conformité

Un calendrier de conformité juridique et sociale peut suivre :

Prévention des litiges pour les investisseurs étrangers

Les services juridiques destinés aux investisseurs étrangers ne doivent pas se concentrer uniquement sur la création de sociétés et la réalisation d'opérations.

Un investissement bien structuré doit aussi réduire la probabilité de litiges futurs.

Les litiges naissent fréquemment parce que les parties n'ont pas défini :

• les pouvoirs de gestion ;
• les obligations financières ;
• les droits d'approbation ;
• les normes de performance ;
• les droits d'information ;
• les procédures de sortie ;
• les conséquences d'une violation.

Une planification juridique précoce peut ne pas éliminer tous les désaccords, mais elle peut réduire l'incertitude et améliorer la position de l'investisseur si un litige survient.

Sources courantes de litiges d'investissement

Les litiges d'investissement étranger peuvent impliquer :

• des actionnaires ;
• des partenaires de coentreprise ;
• des vendeurs ;
• des acheteurs ;
• des promoteurs ;
• des entrepreneurs ;
• des distributeurs ;
• des salariés ;
• des autorités publiques ;
• des prêteurs ;
• des clients ou fournisseurs.

Catégories types de litiges

Mesures juridiques préventives

Les mesures de prévention des litiges peuvent inclure :

• des contrats détaillés ;
• une autorité sociale claire ;
• des décisions réservées ;
• des seuils d'approbation ;
• des obligations de reporting ;
• des droits d'audit ;
• des procédures de notification ;
• des paiements échelonnés ;
• des garanties de bonne exécution ;
• des déclarations, garanties et indemnités ;
• des mécanismes de résolution des blocages ;
• des droits de sortie ;
• des clauses d'escalade des différends.

Les mesures les plus appropriées dépendent de l'opération et de la relation.

Documenter les décisions commerciales importantes

Les investisseurs étrangers doivent éviter de se fier uniquement à des discussions verbales ou à des messages informels pour les décisions importantes.

Les questions importantes doivent généralement être documentées, notamment :

• les apports de capital supplémentaires ;
• les prêts d'associés ;
• les nominations de dirigeants ;
• les modifications du plan d'affaires ;
• les achats importants ;
• les opérations avec des parties liées ;
• les distributions ;
• les arrangements transactionnels ;
• les modifications des obligations contractuelles.

Une trace écrite peut devenir importante si les parties sont plus tard en désaccord sur ce qui a été approuvé.

Clauses d'escalade des différends

Un contrat peut exiger des parties qu'elles suivent plusieurs étapes avant d'engager une procédure formelle.

Par exemple :

Notification écrite
      ↓
Négociation au niveau de la direction
      ↓
Médiation
      ↓
Arbitrage ou procédure judiciaire

Une clause d'escalade peut aider les parties à traiter les problèmes tôt.

Elle ne doit cependant pas créer de retard inutile lorsqu'une mesure urgente est nécessaire.

Négociation, médiation, arbitrage ou procédure judiciaire ?

Des litiges différents appellent des approches différentes.

La méthode appropriée dépend :

• du contrat ;
• de l'urgence ;
• des preuves ;
• de la confidentialité ;
• de la relation entre les parties ;
• du lieu où se trouvent les actifs ;
• de l'exécutabilité.

Mesures provisoires et conservatoires

Dans certains litiges, attendre un jugement ou une sentence définitive peut créer un risque sérieux.

Selon les circonstances et la procédure applicable, le conseil juridique peut examiner si des mesures sont disponibles pour :

• préserver des actifs ;
• empêcher le transfert de biens ;
• protéger des preuves ;
• suspendre une décision sociale contestée ;
• garantir une créance ;
• protéger la propriété intellectuelle ;
• maintenir le statu quo.

Ces mesures ne sont pas automatiques.

Elles exigent généralement un fondement juridique suffisant, des preuves et une demande conforme à la procédure.

Recouvrement de créances commerciales

Les investisseurs étrangers peuvent faire face à des impayés portant sur :

• des factures ;
• des prêts ;
• des prix d'acquisition ;
• des honoraires de services ;
• des loyers ;
• des dommages-intérêts contractuels.

Les services juridiques peuvent comprendre :

• l'examen des documents de créance ;
• la mise en demeure formelle ;
• la négociation ;
• les procédures d'exécution ;
• le contentieux ;
• la recherche d'actifs ;
• l'analyse de l'insolvabilité.

Évaluation du recouvrement

Avant d'engager une procédure, l'investisseur doit se demander :

• La créance est-elle documentée ?
• Le débiteur l'a-t-il reconnue ?
• Un délai de prescription est-il pertinent ?
• Le débiteur possède-t-il des actifs identifiables ?
• Une sûreté est-elle disponible ?
• La créance est-elle contestée ?
• Quel tribunal ou quel office d'exécution est compétent ?
• Des documents étrangers sont-ils concernés ?
• Quels coûts peuvent survenir ?
• Une transaction est-elle commercialement raisonnable ?

Gagner une action peut avoir une valeur pratique limitée si le débiteur n'a aucun actif recouvrable.

Litiges entre actionnaires et de coentreprise

Les litiges entre actionnaires peuvent porter sur :

• l'exclusion de la gestion ;
• le refus d'information ;
• le détournement d'actifs sociaux ;
• des opérations non divulguées avec des parties liées ;
• les augmentations de capital ;
• la politique de dividendes ;
• la cession de titres ;
• le blocage de la gestion ;
• la violation d'un pacte d'associés.

La réponse juridique peut dépendre :

• du type de société ;
• du pourcentage de participation ;
• des statuts ;
• du pacte d'associés ;
• des décisions du conseil et des associés ;
• des preuves disponibles ;
• de l'urgence.

Protection de l'investisseur minoritaire

Un investisseur minoritaire peut chercher une protection par :

• des décisions réservées ;
• une représentation au conseil ;
• des droits d'information ;
• des droits d'audit ;
• des droits de préemption ;
• des droits de sortie conjointe (tag-along) ;
• des clauses anti-dilution ;
• des droits de veto sur les décisions majeures ;
• des droits de sortie ;
• des clauses de règlement des différends.

Ces protections doivent être négociées avant l'investissement plutôt qu'après le début d'un litige.

Mécanismes de résolution des blocages

Un blocage survient lorsque les associés ou les administrateurs ne peuvent pas approuver une décision essentielle.

Les mécanismes contractuels possibles comprennent :

• l'escalade vers la direction générale ;
• la médiation ;
• l'expertise ;
• la rotation des droits de décision ;
• les procédures d'achat-vente (buy-sell) ;
• les options de vente (put) ou d'achat (call) ;
• la vente de la société ;
• la liquidation en dernier recours.

Un mécanisme de résolution des blocages doit être pratique et réaliste sur le plan financier.

Litiges réglementaires et administratifs

Les entreprises à capitaux étrangers peuvent recevoir des décisions concernant :

• les licences ;
• les permis ;
• les amendes administratives ;
• les impôts ;
• les douanes ;
• l'emploi ;
• l'immigration ;
• l'urbanisme ;
• la réglementation sectorielle.

Un avocat peut évaluer :

• le fondement juridique de l'autorité ;
• la date de notification ;
• la procédure d'opposition ;
• le recours administratif ;
• le délai de contrôle juridictionnel ;
• la possibilité de sursis à exécution ou de mesures provisoires.

Les délais administratifs peuvent être courts.

Les décisions officielles doivent être examinées rapidement et conservées avec tous les justificatifs de notification.

Enquêtes internes

Un investisseur étranger peut avoir à enquêter sur des allégations de :

• fraude ;
• corruption ;
• détournement de fonds sociaux ;
• violations de données ;
• harcèlement ;
• conflits d'intérêts ;
• paiements non autorisés ;
• faute d'un salarié.

Le conseil juridique peut aider à structurer une enquête interne en :

• définissant la question ;
• préservant les preuves ;
• identifiant les documents pertinents ;
• coordonnant les entretiens ;
• évaluant les obligations de déclaration ;
• gérant la confidentialité ;
• conseillant sur les mesures disciplinaires ou juridiques.

Indépendance de l'enquête

Une enquête interne doit être suffisamment indépendante pour produire des conclusions crédibles.

Les sources de préoccupation possibles sont :

• des enquêteurs rendant compte à une personne impliquée dans l'allégation ;
• des preuves recueillies de manière informelle ;
• des salariés interrogés sans processus cohérent ;
• des documents confidentiels trop largement diffusés ;
• des sanctions disciplinaires prises avant l'établissement des faits.

La structure de l'enquête doit refléter la gravité des allégations.

Restructuration de l'investissement

Un investissement peut devoir être restructuré en raison de :

• la croissance ;
• le financement ;
• l'évolution de la réglementation ;
• la planification fiscale ;
• un conflit entre actionnaires ;
• une acquisition ;
• la succession ;
• une sortie du marché ;
• des difficultés opérationnelles.

La restructuration peut comprendre :

• l'augmentation ou la réduction de capital ;
• la cession de titres ;
• la fusion ;
• la scission ;
• le transfert d'actifs ;
• un changement de direction ;
• la conversion de dettes en capital ;
• une nouvelle structure de holding ;
• la séparation de branches d'activité.

Examen juridique avant restructuration

Un plan de restructuration doit tenir compte :

• des approbations sociales ;
• des droits des créanciers ;
• des conséquences pour les salariés ;
• des autorisations réglementaires ;
• des consentements contractuels ;
• des implications fiscales ;
• de la continuité des licences ;
• des documents de financement ;
• des transferts de propriété intellectuelle ;
• des obligations en matière de données et de conformité.

Une restructuration ne doit pas être mise en œuvre uniquement par des écritures comptables lorsque des transferts ou approbations juridiques sont nécessaires.

Stratégies de sortie de l'investissement

Un investisseur étranger doit envisager les options de sortie avant d'entrer dans l'investissement.

Les voies de sortie possibles comprennent :

• la vente des titres au partenaire existant ;
• la vente à un tiers ;
• l'exercice d'une option de vente (put) ou d'achat (call) ;
• la vente d'actifs de l'entreprise ;
• la fusion avec une autre société ;
• la liquidation de la société ;
• la résiliation d'une coentreprise ;
• la réalisation d'une sûreté.

Droits de sortie à envisager dès le départ

Ces droits doivent être rédigés avec soin, car l'exécutabilité, la valorisation et les étapes procédurales importent.

Cession de titres et audit préalable de sortie

Un investisseur étranger qui vend son investissement peut aussi faire l'objet d'un audit préalable de la part de l'acheteur.

Le vendeur doit préparer :

• les registres sociaux ;
• les contrats ;
• les licences ;
• la documentation en matière d'emploi ;
• les registres de propriété intellectuelle ;
• les informations sur les litiges ;
• les dossiers de conformité ;
• les documents fiscaux et comptables.

Une mauvaise tenue des dossiers peut réduire le prix de vente ou retarder le closing.

Liquidation et clôture de la société

Lorsque l'activité ne se poursuivra plus, une liquidation formelle peut être nécessaire.

Les étapes juridiques et financières peuvent comprendre :

• les décisions sociales ;
• la nomination d'un liquidateur ;
• les avis aux créanciers ;
• le recouvrement des créances ;
• le paiement des dettes ;
• la rupture des contrats de travail ;
• les formalités fiscales et de registre ;
• la distribution des actifs restants ;
• la radiation du registre.

Cesser l'activité de manière informelle ne met pas nécessairement fin aux obligations juridiques de la société.

Insolvabilité et difficultés financières

Un investisseur doit obtenir un conseil rapidement lorsque la société est confrontée à :

• une incapacité à payer ses dettes ;
• des procédures d'exécution répétées ;
• la perte d'un financement clé ;
• des arriérés d'impôts ;
• des salaires impayés ;
• des capitaux propres sérieusement négatifs ;
• la pression des créanciers.

Les options possibles peuvent comprendre :

• le refinancement ;
• un apport en capital ;
• une restructuration négociée ;
• une vente d'actifs ;
• un règlement de dettes ;
• des procédures formelles d'insolvabilité.

Une action précoce offre généralement plus d'options que d'attendre que la société ne puisse plus fonctionner.

Protection de la position de l'investisseur étranger

Un investisseur étranger doit conserver l'accès :

• aux registres sociaux ;
• aux contrats ;
• aux informations bancaires ;
• aux rapports financiers ;
• aux licences ;
• aux dossiers des salariés ;
• aux enregistrements de propriété intellectuelle ;
• aux documents de conformité ;
• aux pièces de litiges.

L'investisseur ne doit pas dépendre entièrement d'un seul dirigeant ou partenaire local pour toutes les informations.

Liste de contrôle pratique pour l'investisseur

Travailler avec plusieurs conseillers professionnels

Un investissement étranger peut nécessiter une équipe coordonnée comprenant :

• un avocat en investissement ;
• un avocat en droit des sociétés ;
• un comptable ;
• un conseiller fiscal ;
• un conseiller financier ;
• un auditeur ;
• un conseiller en douane ;
• un consultant technique ;
• un professionnel de l'immobilier ;
• un conseiller en immigration.

L'investisseur doit savoir :

• qui dirige le projet ;
• quel conseiller est responsable de chaque volet ;
• comment les conseils seront coordonnés ;
• si les rapports se chevauchent ;
• comment les honoraires professionnels sont structurés.

Avocat et autres professionnels de l'investissement

Un avocat ne doit pas revendiquer une expertise en dehors des compétences réelles de l'équipe juridique.

Choisir un avocat pour un investissement étranger

Les investisseurs étrangers doivent évaluer si l'avocat ou l'équipe juridique a de l'expérience dans :

• la structure d'investissement concernée ;
• le droit des sociétés ;
• les opérations transfrontalières ;
• l'audit préalable ;
• les contrats commerciaux ;
• les questions réglementaires ;
• les documents étrangers ;
• la communication multilingue ;
• le règlement des différends ;
• la gestion de projet.

Questions à poser à un avocat en investissement

• Avez-vous conseillé des investisseurs étrangers dans ce secteur ?
• Quelle structure recommandez-vous et pourquoi ?
• Quelles autorisations ou licences peuvent être requises ?
• Quel audit préalable doit être réalisé ?
• Qui examinera les questions fiscales et comptables ?
• Qui gérera l'opération ?
• Quels services sont inclus ?
• Les négociations sont-elles incluses ?
• Les formalités de registre et de closing sont-elles incluses ?
• Coordonnerez-vous avec des avocats étrangers ?
• Quel accompagnement continu en matière de conformité est disponible ?
• Comment les litiges et les droits de sortie seront-ils traités ?

Équipe juridique et coordinateur d'opération

Un investisseur étranger doit distinguer :

• l'avocat qui fournit le conseil juridique ;
• le conseiller commercial qui présente l'opportunité ;
• le consultant qui coordonne les formalités ;
• le comptable qui gère l'immatriculation ou les déclarations ;
• l'intermédiaire qui organise l'immobilier ou le financement.

La personne qui coordonne une opération n'est pas nécessairement professionnellement responsable de l'analyse juridique.

L'avocat responsable doit être clairement identifié.

Tableau d'évaluation d'un avocat en investissement

Services juridiques selon le type d'investisseur

Investisseur individuel

Peut avoir besoin d'aide pour :

• la propriété de sociétés ;
• l'immobilier ;
• la planification de la résidence ou de la citoyenneté ;
• les procurations ;
• les droits d'associé ;
• la planification successorale.

Société étrangère

Peut avoir besoin de :

• une structure d'entrée sur le marché ;
• une succursale ou une filiale ;
• des contrats commerciaux ;
• l'emploi ;
• la conformité ;
• le contentieux ;
• un soutien social continu.

Fonds d'investissement

Peut avoir besoin de :

• la structuration d'acquisitions ;
• l'audit préalable ;
• des droits de gouvernance ;
• un examen réglementaire ;
• des mécanismes d'intéressement du management ;
• des arrangements de sortie.

Investisseur stratégique

Peut avoir besoin de :

• une coentreprise ;
• un transfert de technologie ;
• la production ;
• un approvisionnement à long terme ;
• des licences ;
• une analyse de la concurrence ;
• la réglementation sectorielle.

Family office

Peut avoir besoin de :

• l'investissement immobilier et commercial ;
• des structures de holding ;
• la transmission de patrimoine ;
• la gouvernance ;
• la succession ;
• la coordination du reporting transfrontalier.

Services juridiques selon la taille de l'investissement

La nature du travail juridique dépend davantage de la complexité que de la seule valeur de l'investissement.

Même un investissement relativement modeste peut exiger un examen juridique détaillé lorsque les risques réglementaires ou de propriété sont importants.

Feuille de route juridique de l'investissement étranger

Définir l'objectif commercial
        ↓
Mener l'examen de faisabilité juridique
        ↓
Choisir la structure d'investissement
        ↓
Réaliser l'audit préalable
        ↓
Négocier et rédiger les documents
        ↓
Obtenir les autorisations
        ↓
Finaliser le closing et l'immatriculation
        ↓
Mettre en œuvre la gouvernance et la conformité
        ↓
Surveiller les opérations et les risques
        ↓
Restructurer, régler un litige ou sortir

Liste de contrôle juridique de l'investisseur étranger

Avant d'engager des capitaux, confirmez :

Erreurs courantes des investisseurs étrangers

Créer une société avant de confirmer le modèle économique

La société peut découvrir plus tard que l'activité exige une licence indisponible ou des locaux inadaptés.

Faire confiance au partenaire local sans droits de gouvernance

La confiance personnelle ne remplace pas les protections des associés, les droits de reporting et les mécanismes de contrôle.

Payer avant l'audit préalable

Récupérer des fonds après une opération défectueuse peut être difficile.

Utiliser des contrats standard

Des documents génériques peuvent ne pas traiter les risques sectoriels, de paiement, de propriété intellectuelle ou d'exécution.

Ignorer les droits de sortie

Une entreprise rentable peut rester un mauvais investissement si l'investisseur ne peut ni vendre ni obtenir d'informations.

Considérer le comptable comme le seul conseiller

La mise en place comptable ne remplace pas l'examen juridique social, contractuel et réglementaire.

Supposer que la propriété d'une société donne un permis de travail

Les actionnaires et dirigeants étrangers peuvent tout de même avoir besoin d'une autorisation d'immigration ou de travail.

Ne pas protéger la propriété intellectuelle

La marque, le logiciel ou la technologie peut rester enregistré au nom d'un fondateur, d'un salarié ou d'un tiers.

Se fier à des accords verbaux

Des accords verbaux sur le contrôle, les bénéfices et la sortie peuvent être difficiles à faire exécuter.

Ignorer la conformité continue

Le risque juridique se poursuit après la création et le closing.

Indicateurs positifs d'un investissement bien structuré

Un investissement correctement organisé présente généralement :

• une structure de propriété claire ;
• des apports en capital documentés ;
• une gouvernance efficace ;
• des licences vérifiées ;
• un audit préalable achevé ;
• des contrats sur mesure ;
• un pouvoir de signature contrôlé ;
• des droits de reporting et d'audit ;
• une propriété intellectuelle protégée ;
• une conformité en matière d'emploi ;
• une planification du règlement des différends ;
• des droits de sortie réalistes ;
• un conseil juridique, fiscal et comptable coordonné.

Foire aux questions

Les étrangers peuvent-ils investir en Turquie ?

Oui.

Les personnes physiques étrangères et les personnes morales étrangères peuvent investir en Turquie conformément au cadre juridique applicable.

Selon l'investissement, cela peut comprendre :

• la création d'une société ;
• l'acquisition de titres d'une société turque ;
• l'achat de biens immobiliers commerciaux ou résidentiels (sous réserve des règles applicables) ;
• la formation d'une coentreprise ;
• l'investissement dans l'industrie, la technologie ou les services ;
• le financement de projets commerciaux.

Les exigences juridiques dépendent du secteur, de la structure d'investissement et de la réglementation applicable.

Ai-je besoin d'un avocat avant d'investir en Turquie ?

Bien que tous les investissements n'exigent pas légalement un avocat, obtenir un conseil juridique avant d'engager des fonds peut aider à identifier les risques juridiques et commerciaux.

Le conseil juridique est souvent particulièrement précieux avant de :

• signer des contrats ;
• acheter des titres ;
• acquérir un bien immobilier ;
• créer une société ;
• conclure une coentreprise ;
• effectuer des transferts de capitaux importants.

Un examen juridique précoce est généralement moins coûteux que la résolution de problèmes après la réalisation de l'investissement.

Puis-je créer une société en Turquie sans y résider ?

Dans de nombreux cas, oui.

Les investisseurs étrangers peuvent souvent créer une société turque sans résider de façon permanente en Turquie.

Selon les circonstances, certaines procédures peuvent être accomplies au moyen d'une procuration régulièrement établie.

Toutefois, les procédures bancaires, fiscales, réglementaires ou d'immigration peuvent exiger des documents supplémentaires ou une présence en personne.

La procédure appropriée dépend de la situation de l'investisseur.

Puis-je détenir 100 % d'une société turque ?

Dans de nombreux secteurs, les investisseurs étrangers peuvent créer des sociétés détenues à 100 % par des capitaux étrangers.

Toutefois, certains secteurs ou activités réglementés peuvent être soumis à des exigences ou restrictions juridiques supplémentaires.

L'activité commerciale envisagée doit toujours être examinée avant la constitution.

Dois-je acheter une société existante ou en créer une nouvelle ?

Il n'existe pas de réponse universelle.

Une nouvelle société peut offrir :

• un historique juridique plus net ;
• une gouvernance sur mesure ;
• une plus grande souplesse structurelle.

L'acquisition d'une société existante peut offrir :

• une activité en cours ;
• des contrats existants ;
• des salariés expérimentés ;
• des licences ;
• une clientèle établie.

Toutefois, les acquisitions exigent généralement un audit juridique préalable plus approfondi, car l'acheteur peut hériter de risques historiques.

Qu'est-ce que l'audit juridique préalable (due diligence) ?

L'audit juridique préalable est le processus d'investigation des risques juridiques avant de finaliser un investissement.

Selon l'opération, l'examen peut porter sur :

• la propriété ;
• les licences ;
• les litiges ;
• les contrats ;
• l'emploi ;
• la propriété intellectuelle ;
• l'immobilier ;
• le financement ;
• la conformité réglementaire.

Son objectif est d'identifier les problèmes avant que l'investisseur ne soit juridiquement engagé.

L'audit préalable peut-il garantir l'absence de risques ?

Non.

L'audit préalable réduit l'incertitude en identifiant les risques connus ou raisonnablement détectables.

Il ne peut pas garantir que :

• aucune fraude non divulguée n'existe ;
• aucun litige futur ne surviendra ;
• les régulateurs n'enquêteront jamais ;
• les conditions commerciales resteront inchangées.

Sa valeur réside dans l'amélioration de la compréhension de l'investisseur avant de prendre des décisions.

Un avocat peut-il négocier les contrats d'investissement ?

Oui.

Selon la mission, un avocat peut aider à négocier :

• des contrats de cession de titres ;
• des pactes d'associés ;
• des contrats de coentreprise ;
• des contrats commerciaux ;
• des accords transactionnels ;
• des documents de financement ;
• des contrats technologiques.

L'avocat doit expliquer les implications à la fois juridiques et commerciales des modifications proposées.

Chaque investissement doit-il avoir un pacte d'associés ?

Pas nécessairement.

Toutefois, lorsqu'il y a plusieurs associés, un pacte d'associés offre souvent une protection utile en matière de :

• gestion ;
• vote ;
• apports en capital ;
• cessions ;
• blocage ;
• dividendes ;
• confidentialité ;
• droits de sortie.

Le pacte doit compléter les documents constitutifs de la société.

Puis-je investir dans l'immobilier turc par l'intermédiaire de ma société ?

Cela dépend :

• de la structure de propriété ;
• de la personne morale concernée ;
• du type de bien ;
• de l'usage prévu ;
• de la législation applicable.

L'acquisition immobilière doit être examinée avec la structure d'investissement globale avant que l'opération n'avance.

Ai-je besoin d'un conseil juridique avant de signer un bail commercial ?

Un bail commercial de longue durée peut devenir l'un des documents juridiques les plus importants affectant un investissement.

Un examen juridique peut aider à identifier des problèmes concernant :

• le loyer ;
• le renouvellement ;
• l'usage autorisé ;
• l'entretien ;
• la résiliation ;
• les améliorations ;
• les droits de cession ;
• les obligations du bailleur.

Signer sans examen peut exposer l'investisseur à un risque commercial inutile.

Un avocat peut-il m'aider à obtenir des licences ?

Un avocat peut aider en :

• identifiant les licences applicables ;
• examinant les exigences réglementaires ;
• préparant les documents justificatifs ;
• communiquant avec les autorités lorsque cela est approprié ;
• coordonnant avec des conseillers techniques.

L'octroi des licences relève de la compétence de l'institution compétente.

Un avocat peut-il obtenir des incitations à l'investissement ?

Un avocat peut conseiller sur :

• l'éligibilité juridique ;
• les documents ;
• les exigences de candidature ;
• les obligations contractuelles ;
• les questions de conformité.

L'approbation dépend du programme d'incitation applicable et de l'autorité compétente.

Aucune incitation ne doit être considérée comme garantie tant que l'approbation correspondante n'a pas été accordée.

Un avocat peut-il aider pour les permis de travail ?

Oui.

L'assistance juridique peut comprendre :

• l'évaluation de l'éligibilité ;
• la préparation des demandes ;
• le conseil aux employeurs ;
• l'examen des pièces justificatives ;
• la coordination des procédures d'immigration.

La décision finale appartient à l'autorité compétente.

Ai-je besoin à la fois d'un avocat et d'un comptable ?

Dans de nombreux investissements, oui.

Un avocat et un comptable exercent des fonctions professionnelles différentes.

L'avocat se concentre sur :

• les droits juridiques ;
• les contrats ;
• la gouvernance ;
• la conformité ;
• les questions réglementaires.

Le comptable se concentre généralement sur :

• la tenue des comptes ;
• les registres comptables ;
• les rapports financiers ;
• les déclarations légales.

Les investissements complexes peuvent également nécessiter des conseillers fiscaux et des consultants financiers.

Mon avocat peut-il aussi fournir des conseils fiscaux ?

Les questions juridiques et fiscales se recoupent fréquemment.

Cependant, une analyse fiscale spécialisée peut exiger un conseiller fiscal ou un comptable qualifié.

Lorsque les conséquences fiscales sont importantes, un conseil professionnel coordonné est généralement préférable.

Un avocat peut-il coordonner avec mes conseillers dans un autre pays ?

Oui.

Les investissements internationaux impliquent souvent une coopération entre :

• des avocats turcs ;
• des avocats étrangers ;
• des comptables ;
• des conseillers fiscaux ;
• des banques ;
• des consultants techniques ;
• des auditeurs.

Une approche coordonnée peut réduire les malentendus et les doublons de travail.

Puis-je investir par l'intermédiaire d'une société holding ?

Selon l'opération et les lois applicables, les investisseurs utilisent parfois des structures de holding à des fins commerciales, de gouvernance ou de planification fiscale.

La structure de propriété la plus adaptée doit être évaluée en fonction des objectifs d'investissement plutôt que copiée d'une autre opération.

Puis-je désigner quelqu'un pour me représenter en Turquie ?

Dans de nombreux cas, oui.

Selon la question juridique, un avocat peut représenter l'investisseur en vertu d'une procuration appropriée.

Certaines procédures peuvent néanmoins exiger la présence personnelle de l'investisseur.

Puis-je réaliser l'investissement à distance ?

De nombreuses étapes d'un investissement peuvent être gérées à distance, notamment :

• les consultations juridiques ;
• l'audit préalable ;
• les négociations contractuelles ;
• l'examen des documents ;
• la planification de la société ;
• les documents sociaux.

Certaines procédures, en particulier les exigences bancaires, réglementaires ou de vérification d'identité, peuvent exiger des formalités supplémentaires.

Que se passe-t-il si un litige survient après mon investissement ?

Les options juridiques disponibles dépendent :

• des documents d'investissement ;
• du droit applicable ;
• des clauses de règlement des différends ;
• des preuves ;
• des parties concernées.

Les approches possibles peuvent comprendre :

• la négociation ;
• la médiation ;
• l'arbitrage ;
• la procédure judiciaire ;
• les procédures d'exécution.

La stratégie la plus appropriée dépend du litige spécifique.

Puis-je récupérer mon investissement si le projet échoue ?

Le recouvrement dépend de nombreux facteurs, notamment :

• les droits contractuels ;
• les sûretés ;
• les garanties ;
• les actifs disponibles ;
• l'insolvabilité ;
• le droit applicable.

Un conseil juridique doit être obtenu rapidement lorsque des pertes importantes sont anticipées.

Comment réduire le risque juridique avant d'investir ?

Les bonnes pratiques peuvent comprendre :

• obtenir un conseil juridique tôt ;
• réaliser un audit préalable ;
• vérifier la propriété ;
• examiner les licences ;
• utiliser des contrats soigneusement rédigés ;
• documenter les droits des associés ;
• protéger la propriété intellectuelle ;
• planifier la gouvernance ;
• comprendre les droits de sortie ;
• coordonner les conseils juridique, fiscal et financier.

Le risque ne peut pas être entièrement éliminé, mais une planification éclairée peut réduire sensiblement les problèmes évitables.

Exemples pratiques d'investissement

Exemple 1 : investissement industriel

Un fabricant européen souhaite établir des installations de production en Turquie.

L'équipe juridique peut aider pour :

• le choix de la structure d'investissement ;
• la création de la société ;
• l'acquisition ou la location de terrains ;
• les contrats de construction ;
• la documentation en matière d'emploi ;
• les autorisations réglementaires ;
• les contrats d'approvisionnement ;
• la conformité continue.

Exemple 2 : acquisition d'une société turque

Un investisseur étranger souhaite acquérir 80 % d'une entreprise turque existante.

Les services juridiques peuvent comprendre :

• l'audit juridique préalable ;
• l'examen des litiges ;
• l'analyse des contrats ;
• l'examen en matière d'emploi ;
• la négociation des garanties ;
• la rédaction du contrat de cession de titres ;
• les procédures de closing ;
• la gouvernance post-acquisition.

Exemple 3 : investissement dans une start-up technologique

Un investisseur international souhaite acquérir une participation minoritaire dans une société turque de logiciels.

Le travail juridique peut porter sur :

• les protections des associés ;
• la propriété de la propriété intellectuelle ;
• la cession des inventions des salariés ;
• les contrats d'investissement ;
• la représentation au conseil ;
• les droits d'information ;
• les clauses de financement futur.

Exemple 4 : investissement hôtelier

Une société hôtelière étrangère prévoit d'acheter et de rénover un hôtel existant.

L'assistance juridique peut comprendre :

• l'examen des titres de propriété ;
• l'évaluation de l'urbanisme ;
• les autorisations liées au tourisme ;
• les contrats de construction ;
• la planification de l'emploi ;
• les contrats commerciaux ;
• les documents de financement.

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• Création de société en Turquie
• Choisir la bonne structure d'entreprise en Turquie
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Protection de l'investissement

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Litiges

• Contentieux commercial en Turquie
• Arbitrage international en Turquie
• Recouvrement de créances en Turquie
• Exécution des jugements étrangers en Turquie

Points clés à retenir

• Les services juridiques doivent accompagner l'investisseur tout au long du cycle de vie de l'investissement, de la planification à la sortie.
• Une planification juridique précoce aide à identifier les risques structurels, réglementaires et contractuels avant l'engagement de capitaux.
• L'audit préalable doit être adapté à l'investissement spécifique plutôt que de reposer sur des listes de contrôle génériques.
• La création de société n'est qu'une étape d'un investissement ; la gouvernance, les licences, les contrats et la conformité sont tout aussi importants.
• Les contrats commerciaux doivent répartir clairement les risques et refléter les objectifs commerciaux de l'investisseur.
• L'immobilier, l'emploi, la propriété intellectuelle et les questions réglementaires doivent être examinés dans le cadre de la stratégie d'investissement globale.
• Une gouvernance d'entreprise efficace protège aussi bien les investisseurs majoritaires que minoritaires.
• Les mécanismes de prévention des litiges doivent être intégrés dès le départ aux documents d'investissement.
• Les investissements réussis exigent généralement une coordination entre avocats, comptables, conseillers fiscaux et autres spécialistes.
• Chaque investissement doit avoir une stratégie de sortie pratique avant même de commencer.

Avis juridique

Ce guide est fourni à des fins d'information et d'éducation générales uniquement.

Il ne constitue pas un conseil juridique, fiscal, financier ou d'investissement et ne crée pas de relation avocat-client.

Chaque investissement doit être évalué individuellement en fonction des objectifs de l'investisseur, de la structure envisagée, du secteur concerné, de la législation turque applicable et de toute considération juridique ou réglementaire transfrontalière.

Un conseil professionnel juridique, fiscal et financier doit être obtenu avant de prendre des décisions d'investissement importantes.

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• le conseil réglementaire et en matière de licences ;
• l'accompagnement en matière d'emploi et d'immigration ;
• la protection de la propriété intellectuelle ;
• la prévention et la résolution des litiges ;
• la restructuration et la planification de la sortie.

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